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手捏一家A股公司莱特光电（688150），王亚龙的本钱计较仍在握住扩展，连接“操刀”重庆宇隆光电科技股份有限公司（以下简称“宇隆科技”）IPO。近期，公司创业板IPO过问问询阶段。值得一提的是，这并非宇隆科技初度尝试登陆本钱市集，公司曾冲击沪市主板上市，不外最终折戟。二度闯关IPO背后，宇隆科技对第一大客户京东方销售占比较高的老问题仍存在。此外，公司主营业务毛利率呈现下落趋势。限制本年6月末，公司应收账款账面价值约4.43亿元，占公司流动钞票比例为48.79%。

转战创业板IPO

沪市主板IPO撤单后，宇隆科技转而向创业板发起冲击。

据了解，自缔造以来，宇隆科技永恒以新式半导体潜入面板为中枢期骗界限，深耕LCD潜入面板专用智能规章卡及精密功能器件产物，并快速拓展OLED、Mini/Micro LED 等潜入界限新时间的期骗发展，掌捏了以潜入用智能规章卡、潜入用精密功能器件为中枢产物的时间研发、分娩制造等关连的专利时间和先进分娩工艺，全面阴私目下主流及畴昔新式潜入时间蹊径。

深交所官网潜入，宇隆科技创业板IPO于12月5日赢得受理，并于12月19日过问问询阶段。回溯上次IPO过程，上交所官网潜入，宇隆科技主板IPO于2023年3月4日赢得受理，并于畴昔3月31日过问问询阶段。不外，2023年6月30日，公司IPO撤单，冲A折戟。

值得一提的是，王亚龙旗下已有一家上市公司莱特光电，若宇隆科技顺利上市，王亚龙也将在A股落下“第二子”。

规章权方面，宇隆科技的控股推进为王亚龙，实控东说念主为王亚龙、李红燕爱妻，两东说念主系数规章公司74.16%股权；莱特光电的控股推进、实控东说念主均为王亚龙。

诞生于1971年9月的王亚龙，现任莱特光电董事长、总司理，宇隆科技董事长；李红燕，1974年1月诞生，目下担任莱特光电副总司理、副董事长，宇隆科技副董事长。

财务数据潜入，2022—2024年以及2025年上半年，宇隆科技主营业务毛利率永诀为21.35%、23.01%、21.49%、22.56%。据公司上次IPO裸露的招股书，2019—2021年，公司主营业务毛利率永诀为38.36%、39.68%、31.2%。

本次冲击上市，宇隆科技拟召募资金约10亿元，拟永诀投资于合肥宇隆分娩基地技俩、重庆宇隆二期技俩、补充流动资金。与上次IPO申报比拟，宇隆科技拟募资额进行了下调，公司上次IPO拟募资15亿元，不外3亿元的补流资金未发生变化。

京东方孝敬过半营收

与“伯仲公司”莱特光电疏导，宇隆科技的第一大客户亦然京东方。

早在莱特光电冲击IPO时，就曾被监管问询其与宇隆科技同为京东方供应商的原因及合感性，以及与宇隆科技之间的业务是否相互寂寞。

彼时，莱特光电在审核问询函回应中示意，公司与宇隆科技向京东方提供不同的产物，且相互之间产物不存在叠加，公司与宇隆科技同为京东方的供应商，但与京东方对接的王人为不同的部门，京东方里面各部门之间相互寂寞，具备合感性。

据莱特光电2024年年报，陈诉期内，公司向京东方销售收入占营业收入的比例为75.56%，京东方为公司第一大客户。

反不雅宇隆科技，陈诉期内，公司向京东方销售收入的金额永诀约为5.76亿元、5.49亿元、5.86亿元、3.2亿元，占主营业务收入的比例永诀为77.04%、79.1%、53.61%、53.58%。

关于公司客户迫临度较高，宇隆科技讲授称，这系行业身分所致，与卑鄙半导体潜入面板行业迫临度较高特征一致；京东方为我国半导体潜入面板龙头企业且为A股上市公司，所在景色简易且具有简易的透明度，不存在要害概略情味风险；公司与京东方协调关系具有历史基础，两边协调具有证明性及可持续性；公司已庸俗开荒其他客户，大略寂寞面向市集获取业务。

招股书潜入，频年来，除京东方外，宇隆科技持续拓展新式半导体潜入面板界限的国内厂商客户，现已成为和辉光电潜入用智能规章卡的第一大供应商，同期亦然深天马、广州国显、惠科股份、华星光电等厂商上述业务的主要供应商。

中关村物联网产业定约副文书长袁帅告诉北京商报记者，客户迫临度较高的情况下，若第一大客户本身所在出现问题，如市集需求下落、计策治愈，或者出现更强的竞争敌手劫夺公司订单，公司营收将会受到影响，以致可能濒临生活危险。因此，公司需积极拓展客户群体，裁减对单一大客户的依赖进度，以增强公司的抗风险才融合可持续发展才调。

莱特光电则设置于2010年，已于2022年登陆科创板，主要从事OLED有机材料的研发、分娩和销售，中枢产物包括OLED末端材料及OLED中间体，是OLED产业链上游枢纽材料供应商。

应收账款“惹眼”

重启IPO背后，宇隆科技颇具功绩底气，陈诉期内年度净利持续增长。

财务数据潜入，2022—2024年以及2025年1—6月，宇隆科技兑现营业收入永诀约为7.49亿元、6.98亿元、10.95亿元、5.97亿元；对应兑现包摄净利润永诀约为6683.86万元、7572.08万元、1.21亿元、7032.8万元。

不外，宇隆科技应收账款的范围呈现增长态势。

具体来看，陈诉期各期末，公司应收账款账面价值永诀约为3亿元、2.91亿元、4.3亿元、4.43亿元，占公司流动钞票比例永诀为40.05%、37.49%、47.81%、48.79%。

针对应收款项范围较高，宇隆科技领导风险称，若公司主要客户的所在情况及财务景色出现恶化，或买卖信用发生要害不利变化，则可能导致应收账款不成如期或无法收回而发生坏账，进而对公司的所在功绩产生不利影响。

中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元示意，在公司应收账款呈现增长趋势的情况下，若客户回款才调下落，可能导致坏账蚀本，平直影响利润，还可能带来现款流压力。

另外，宇隆科技的研发用度率低于同业业可比上市公司均值，且呈现出差距逐渐拉大的趋势。招股书潜入，陈诉期内，公司研发用度永诀约为3495.75万元、2991.38万元、3490.52万元、1765.02万元；占营业收入比例永诀为4.67%、4.29%、3.19%、2.95%。但同期，同业业可比上市公司研发用度率均值永诀为5.75%、6.43%、5.96%、6.09%。

对此，宇隆科技示意，鉴于公司营业收入增速高于研发用度增速，公司研发用度率举座略有下落，但与同业业可比公司雅葆轩、光弘科技研发用度率水平临近。

针对关连问题，北京商报记者向宇隆科技方面发去采访函进行采访，但限制记者发稿，未收到公司回应。

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